GIÁ VÀNG TIẾP TỤC GỌI CẢNH Báo động do USD Mạnh và Chính Sách Của Fed

Giá vàng thế giới và trong nước đều giảm mạnh trong bối cảnh đồng USD lên giá và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất trong tháng 12 đang ngày càng trở nên rõ ràng hơn. Giới đầu tư tin rằng việc dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 9 tích cực phát đi tín hiệu thị trường lao động vẫn duy trì sức mạnh, qua đó khiến lạm phát dai dẳng và hạn chế khả năng Fed giảm lãi suất.

Theo dữ liệu của CME FedWatch, khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 10–11/12 chỉ còn khoảng 28,5%, thấp hơn so với tuần trước nhưng lại tăng nhẹ so với hôm qua. Nhiều nhà phân tích nhận định lãi suất duy trì ở mức cao lâu dài sẽ làm giảm sức hấp dẫn của vàng cùng các khoản đầu tư không sinh lời khác, đồng thời đồng USD mạnh gây áp lực đè nặng lên giá các hàng hóa khác.

Trong tuần này, nhiều quan chức của Fed sẽ có các phát biểu quan trọng liên quan đến chính sách tiền tệ, đồng thời thị trường sẽ đón nhận dữ liệu PMI tháng 11. Trong tuần tới, Mỹ dự kiến công bố các số liệu kinh tế từ tháng 9, tuy nhiên nhiều dữ liệu này dự kiến bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa, điều này có thể ảnh hưởng đến quyết định của Fed trong cuộc họp tháng 12 do thiếu dữ liệu quan trọng.

Giá vàng trong nước hôm nay vẫn tiếp tục giảm khi đạt mức 147,8 triệu đồng/lượng mua vào và 149,8 triệu đồng/lượng bán ra, giảm 500.000 đồng/lượng so với ngày trước đó. Giá vàng nhẫn cũng ghi nhận mức giảm tương tự, hiện giao dịch ở mức 147 triệu đồng/lượng mua vào và 150 triệu đồng/lượng bán ra.

Trên thị trường thế giới, giá vàng niêm yết trên Kitco ở mức 4.065 USD/ounce, giảm 11 USD so với sáng ngày hôm qua. Trong khi đó, ngân hàng UBS mới đây đã nâng dự báo giá vàng trung bình cho năm 2026 lên 4.500 USD/ounce từ mức 4.200 USD, dựa trên các yếu tố tiếp tục thúc đẩy đà tăng như nhu cầu của nhà đầu tư, hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương và các quỹ ETF dự kiến sẽ tăng mạnh.

Các nhà phân tích của UBS nhấn mạnh rằng nhu cầu vàng sẽ còn tiếp tục duy trì tăng trưởng trong năm 2026, đặc biệt khi dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất, lợi suất thực thấp, căng thẳng địa chính trị kéo dài và các vấn đề ngân sách của Mỹ đều có tác động tích cực tới thị trường vàng. Ngân hàng này còn nâng mục tiêu lạc quan cho giá vàng lên mức 4.900 USD/ounce trong kịch bản tích cực, đồng thời giữ nguyên dự báo tiêu cực ở mức 3.700 USD.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cảnh báo về những nguy cơ tiềm tàng như khả năng các ngân hàng trung ương bán vàng để đối phó với những áp lực tài chính và chính sách siết chặt của Fed có thể kìm hãm đà tăng của giá vàng trong tương lai. Trong bối cảnh này, câu hỏi lớn đặt ra là liệu vàng có thể giữ vững vị thế khi các yếu tố rủi ro và chính sách này tiếp tục đè nặng?